3月10日晚间，光智科技（300489.SZ）发布公告称，控股子公司安徽中飞科技有限公司与青岛市北国资旗下青岛汇铸创新创业投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“青岛汇铸”）签订《项目投资协议》，双方拟共同出资设立合资公司，打造“红外光学探测及整机制造项目”。

这意味着，这家国内红外光电领域的全产业链龙头企业，正式落子青岛。

公告披露，拟设立的合资公司投资总额预计为15亿元，注册资本为3亿元，注册地址为山东省青岛市（具体地址以工商登记为准）。双方约定，待项目公司取得12亿元的银行贷款审批文件后（银行贷款额度以最终的银行批复额度确定），将分别以货币形式出资1.5亿元，各持有合资公司50%的股权。

这种“对等持股”+“银行贷款配套”的模式，既减轻了双方前期的资金压力，也体现了青岛国资对项目前景的信心——用真金白银与企业“平起平坐”。

谁是光智科技？

作为本次合资项目的产业实施主体，光智科技来头不小。

该公司成立于2006年，是国家高新技术企业，也是全球少数能够打通红外全产业链的平台型企业之一。从上游的红外材料生长，到中游的芯片设计、关键器件制备，再到下游的系统集成，光智科技已实现全链条规模化生产。

其产品涵盖先进红外材料、精密MEMS芯片和探测器、定制机芯和镜头、多功能热像仪等，广泛应用于人工智能、半导体、无人机载荷、自动驾驶、环境保护等前沿领域。

作为青岛国资方——青岛汇铸成立于2021年6月，出资额15.02亿元，注册地位于青岛市市北区。股权穿透后，其实际控制人为青岛市市北区国有资产运营发展中心。

光智科技在公告中表示，此次对外投资设立合资公司，旨在更有效地贯彻落实公司战略规划与发展目标，促进公司中长期战略规划落地，提高公司综合竞争力，优化业务布局。

值得留意的是，光智科技此前公告称，公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-3000万元至-4300万元，上年同期盈利1225.71万元。

在业绩承压的背景下，联手青岛国资加码红外光电赛道，或可视为企业“以项目换空间、以合作谋突围”的关键一步。而对青岛而言，引进一个打通红外全产业链的龙头项目，也将在光电产业赛道上再添一枚重要棋子。

这并非市北国资在资本市场落子的个例。

2023年12月，当凯撒旅业面临退市风险时，市北国资通过旗下青岛环海湾文旅，以不到3亿元的资金，取得了凯撒旅业的绝对控股权。

面对投资利益和风险的博弈，市北国资充分考量：低价介入后，一旦注资盘活，便可充分发挥品牌旅行社的杠杆作用，获得高投资回报率。

这一盘算正在实现——

在业务上，近年来，凯撒旅业锚定海洋旅游及目的地文旅赛道，加快在青投资扩张步伐：围绕海上娱乐休闲、海上文化旅游、海上体育度假等板块做文章，打造滨海体育赛事，成功试运营小管岛；在历史城区更新领域发力，布局青年旅居社区、青岛小港湾投建休闲海钓基地等项目。

在业绩上，据凯撒旅业2025年度业绩预告显示，归属于上市公司的净利润为3200万元—4800万元，同比增长131.06%—146.58%，实现扭亏为盈。

当然，复苏并非一蹴而就。公告同时披露，扣非净利润为-1.6亿元至-9000万元，同比下滑5.48%—87.51%，可以看出，部分业务因受市场消费环境等影响，还未完全走出困境，仍处于“爬坡期”。

但资本市场的信心仍在。就在3月初，凯撒旅业（000796.SZ）控股股东青岛环海湾文旅刚完成一轮增持，释放出对这家文旅龙头的信心。

从“文旅融合”到“红外光电”，一个是危机入局、深度操盘，一个是强强联手、对等持股。

这两个打法，都考验着市北国资在不同赛道上的产业整合力和协同力。

可见，在“产业投资+资本运作”驱动下，市北国资正探索参与城市产业的迭代升级。成效几何，不妨交给时间作答。（青岛日报/观海新闻记者 余瑞新）

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